Vorteile von U.S. REITs in Bezug auf die Möglichkeit zur RisikooptimierungDie Risikooptimierung von Wertpapierportfolien ist ein Vorgang, im Rahmen dessen einzelne Kapitalanlagen kombiniert werden, deren Erträge nicht voneinander abhängig sind, d.h. deren Erträge sich nicht notwendigerweise zeitlich synchron entwickeln. In einem risikooptimierten Portfolio werden die Wertverluste einzelner Anlagen durch idealerweise gleichzeitig entstehende Wertzuwächse bei anderen Kapitalanlagen ausgeglichen, womit sich auch die Volatilität des Gesamtportfolios, also dessen Anfälligkeit gegenüber Wertschwankungen – und damit das Anlagerisiko für den Investor – deutlich reduziert.Im Verlauf der letzten 30 Jahre haben sich die Erträge von REITs immer stärker von der Ertragsentwicklung anderer Branchen gelöst. REITs bieten die Möglichkeit, die wirtschaftlichen Vorteile von Immobilieninvestments, also die Erwirtschaftung stabiler, planbarer Erträge und langfristige Wertsteigerungen, zu verwirklichen, und gleichzeitig die Risikostreuung des eigenen Investmentportfolios in einem Maße zu etablieren, das reguläre Aktien und festverzinsliche Wertpapiere selbst ansonsten nicht bieten können. Das Bedürfnis nach Risikooptimierung durch breite Streuung des Investmentportfolios gewinnt für Investoren in jüngster Zeit immer stärker an Bedeutung. Während konservative Investoren, die ansonsten festverzinsliche Wertpapiere bevorzugen, bestrebt sind, einerseits ihre Erträge zu maximieren, und andererseits sich vor zukünftigen inflationsbedingten Wertverlusten zu schützen, versuchen ertragsorientiertere Investoren, die Volatilität ihrer Portfolien zu reduzieren. In beiden Fällen bieten REITs dem Investor einen neuen Ansatz, einen altbekannten Zielkonflikt zu lösen: "Wie kann ich meine Erträge erhöhen, ohne gleichzeitig höhere Risiken auf mich nehmen zu müssen?" Vor kurzem hatte NAREIT Ibbotson Associates - eine anerkannte Größe im Bereich der Immobilienbewertung - beauftragt, die historische Investmentperformance von REITs zu untersuchen. Ibbotson kam zu folgenden Ergebnissen:
"Das Ziel der Risikooptimierung ist es, bei einem vorgegebenen Ertragslevel das dem Portfolio innewohnende Wertverlustrisiko zu reduzieren. Insbesondere aufgrund der Tatsache, dass REITs sich in ihrer Entwicklung weitgehend von anderen Formen der Kapitalanlage lösen konnten, macht REITs zu einem bedeutenden Instrument der Risikooptimierung von Investmentportfolien." Michael C. Henkel, Präsident von Ibbotson Associates. Bitte beachten Sie: Sämtliche dargestellten Informationen beziehen sich ausschließlich auf börsennotierte REITs.
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